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Asesoría de tesorería para private equity y sus empresas participadas

La asesoría de tesorería para private equity convierte la banca, el FX y el cash management en una palanca medible de creación de valor. Operating partners y CFO de participadas nos contratan para una revisión bancaria en los primeros 100 días, que luego se repite en la cartera. El resultado son ahorros documentados, visibilidad de caja y mejores condiciones bancarias.

Cuándo nos convocan las empresas

Los fondos nos convocan cuando la banca queda fuera del plan de creación de valor, o cuando las participadas siguen con condiciones heredadas. Estos son los momentos habituales.

Se cierra una adquisición y el plan de 100 días no tiene un frente bancario ni de tesorería.
Las participadas siguen operando con condiciones bancarias negociadas antes de la operación.
El costo FX es relevante en una participada, pero nunca se midió.
El equipo de inversión quiere hallazgos de tesorería y banca durante la due diligence.
Varias participadas trabajan con los mismos bancos en condiciones muy distintas.
Se acerca una salida, y los compradores van a revisar a fondo la caja, la banca y los controles.

Qué entregamos

Cada proyecto produce un caso de ahorro dimensionado que su modelo puede usar y un plan que la participada puede ejecutar. La tabla muestra los entregables y cuándo llegan.

Entregable	Qué contiene	Plazo habitual
Línea base de costos bancarios y FX	Comisiones, márgenes FX e intereses sobre saldos de la participada, anualizados.	Fin de la fase 1
Caso de creación de valor	Oportunidades de ahorro y de caja dimensionadas con datos, con sus plazos, listas para el plan de creación de valor.	Fin de la fase 1
Plan bancario de 100 días	Poderes bancarios, visibilidad de caja y acciones sobre comisiones y FX, con responsables y fechas.	Fase 2
Apoyo en la negociación	Pedidos para cada banco, acompañamiento de las conversaciones y verificación de las nuevas condiciones.	Fase 3
Método para la cartera	Un diagnóstico repetible, plantillas y benchmarks para las siguientes participadas.	Fase 4

Cómo se desarrolla un proyecto

Un proyecto típico tiene cuatro fases alineadas con el calendario de creación de valor. La primera fase puede empezar antes del cierre si el equipo de inversión quiere hallazgos en la due diligence.

Diagnóstico, semanas 1 a 3. Establecemos la línea base de comisiones, FX, saldos y estructura bancaria con extractos y datos de operaciones. Los hallazgos se dimensionan para el plan de creación de valor.
Plan de 100 días, semanas 3 a 5. Acordamos prioridades con el operating partner y el CFO de la participada. Primero van los poderes bancarios, los firmantes y la visibilidad de caja.
Ejecución, semanas 5 a 12. Acompañamos las negociaciones con cada banco y la implementación de las nuevas estructuras. Las nuevas condiciones se verifican en extractos y registros de operaciones.
Despliegue en la cartera, desde la semana 12. El método se repite en otras participadas con las mismas plantillas. Cada nuevo diagnóstico arranca más rápido que el anterior.

Qué cambia para el cliente

Los resultados se miden en extractos y datos de operaciones, así que se sostienen en un modelo y en un data room de salida. Estos son los tipos de resultado que reportamos.

Ahorro anualizado en comisiones bancarias por participada, verificado en los extractos.
Costo FX en puntos básicos contra mid-market, antes y después.
Días hasta la visibilidad de caja consolidada después del cierre.
Intereses ganados o endeudamiento evitado con un mejor uso de la caja.
Bancos y cuentas racionalizados en el grupo.
Documentación de tesorería y banca lista para el data room de salida.

Por qué un ex banquero independiente

Los bancos fijan precios a cada participada por separado, aunque el fondo les aporte muchas relaciones. Federico Lleonart trabajó en cash management en J.P. Morgan y Barclays, así que la revisión refleja cómo los bancos fijan realmente los precios a clientes corporativos.

¿Por qué los costos bancarios y FX son una palanca de valor que se puede modelar?

Las comisiones bancarias, los márgenes FX y los intereses sobre la caja ociosa son costos recurrentes con datos claros detrás. Pueden medirse, renegociarse y verificarse dentro del período de tenencia.

A diferencia de muchas palancas operativas, el resultado aparece en los extractos bancarios. Eso facilita demostrarlo en el plan de creación de valor y en la salida.

¿Qué debe incluir la revisión bancaria de un plan de 100 días?

La primera prioridad es el control: poderes bancarios, firmantes y aprobaciones de pago que reflejen al nuevo dueño. Después viene la visibilidad de caja en todas las cuentas.

Las comisiones, el FX y las condiciones de las líneas siguen una vez que el control está asegurado. Cada acción tiene un responsable y una fecha en el plan.

¿Cómo se replica la revisión en toda la cartera?

El mismo diagnóstico, las mismas plantillas y los mismos benchmarks se reutilizan en cada participada. Cada empresa suma datos, así que la comparación se vuelve más precisa con el tiempo.

Cuando varias participadas usan los mismos bancos, el fondo puede coordinar las conversaciones. Los bancos responden distinto cuando la relación completa está a la vista.

FIRMA Advisory no vende productos bancarios ni cobra comisiones de bancos. Un ex banquero senior lidera personalmente cada diagnóstico.

Para firmas de consultoría y equipos de private equity

Las firmas de consultoría nos convocan como especialistas en tesorería y banca en una due diligence operativa o un proyecto de creación de valor. Los equipos de private equity pueden contratarnos en forma directa o a través de sus asesores. Nuestro modelo de colaboración explica ambas vías.

Preguntas frecuentes

Estas son las primeras preguntas que hacen los operating partners y los CFO de las participadas. Cada respuesta es directa.

¿Trabajan con el fondo o con la empresa participada?

Por lo general con ambos. El operating partner fija las prioridades y el CFO de la participada es responsable de la ejecución, así que trabajamos con cada uno. Como consultor de tesorería independiente, reportamos los hallazgos a las personas que usted elija. El equipo de la empresa sigue involucrado porque gestiona las relaciones bancarias cuando nos vamos.

¿Cuánto cuesta y cómo se estructura?

El precio depende de la cantidad de entidades, bancos y monedas de cada participada. Los fondos suelen empezar con un diagnóstico de alcance fijo para una empresa, y luego lo extienden como proyecto o como programa para la cartera. Parte de los honorarios puede vincularse a los ahorros verificados cuando eso encaja con el plan. Consulte los modelos de contratación y honorarios.

¿Cuánto lleva por empresa participada?

Un diagnóstico para una participada suele llevar de 2 a 3 semanas, y el programa completo de 10 a 12 semanas. Las participadas siguientes avanzan más rápido porque las plantillas y los benchmarks ya existen. Los plazos de aprobación de los bancos marcan el ritmo de la fase de ejecución.

¿El trabajo es remoto o presencial?

La mayor parte del diagnóstico es remota, con extractos, datos de operaciones y llamadas. Las reuniones de inicio con la dirección y las reuniones clave con los bancos pueden ser presenciales. Los días presenciales se planifican en el alcance cuando ayudan. Los viajes se facturan al costo y se aprueban por adelantado.

¿Qué regiones e idiomas cubren?

Trabajamos con fondos y participadas en Estados Unidos, Europa y América Latina. Federico Lleonart trabaja en inglés, español, portugués, italiano y francés. Eso nos permite trabajar en forma directa con equipos de finanzas y bancos locales en esos idiomas.

¿Cómo manejan la confidencialidad de la operación y de la cartera?

La información de la operación y de la cartera es confidencial. Los datos se usan solo para el proyecto y nunca se comparten con bancos ni otros clientes sin aprobación. Los nombres de clientes, las participadas y los resultados nunca se publican sin consentimiento explícito. Los datos pueden intercambiarse a través del data room de la operación.

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